Форум » Официальная информация » 8 ноября 2008 г. » Ответить
8 ноября 2008 г.
utrade: Коллеги высылаю вам письмо по чтению отчетов. Уважаемые коллеги, добрый вечер. Хотелось бы прояснить некоторые моменты, касающиеся сделок РЕПО, проводимых в соответствии с регламентом брокерского обслуживания п. 6.4.2. «Компания вправе использовать денежные средства Клиента, предназначенные для инвестирования в ЦБ, ДФА и ВЦБ или полученные от сделок с ЦБ, ДФА и ВЦБ, а также сами ЦБ и ВЦБ для совершения сделок купли-продажи без согласования с Клиентом. Такие сделки должны носить характер сделок РЕПО и приносить Клиенту доход. При этом Компания не удерживает с Клиента комиссии по данным сделкам, а Клиент не может предъявлять претензии к размеру полученных таким образом доходов. Компания не вправе подобными сделками ущемлять права Клиента, предоставленные ему ЦБ и ВЦБ. Указанные в настоящем пункте сделки могут быть совершены Компанией только в случае выдачи Клиентом Компании Доверенности по форме Приложения № 9 к Регламенту» Данные операции значительно усложнили чтение отчетов и вызывают сомнения в их доходности у ряда клиентов. Разберем основные вопросы возникающие у клиента: 1. Вопрос доходности (многие клиенты считают, что данные операции приносят им убыток) Для получения корректных сведений. Необходимо анализировать сделки РЕПО через день, т.е. 1 часть которая происходит вечером и 2ю часть, которая происходит с утра на след. день. См. пример. Берем сделку продажи (1ч. РЕПО в день T) 147 000 и минусуем сделку покупки на след. день (2ч. РЕПО в день T+1) 146 993.98 = 6.02 руб. (это и есть доход клиента, 1,5% годовых, иначе быть не может в вопросах касающихся РЕПО собственных бумаг) Это цифра будет отрицательна только для сделок РЕПО закрывающих маржинальные позиции (это и будет 16% по деньгам и 14% по бумагам) 2. Многих клиентов путает увеличенный и постоянно меняющийся остаток денежных средств на конец дня. Для получения объективной информации о денежном остатке клиента (сделки РЕПО увеличивают реальный остаток собственных денежных средств, за искл. РЕПО по шортам) необходимо из остатка денежных средств на конец дня вычесть сумму незавершенного РЕПО (1ч.), в этом случае мы получим чистый остаток. См.пример: берем остаток ДС на конец дня T 226 651,11 руб. и минусуем объем незавершенного РЕПО (1ч.) 147 000 получаем,79 651,11 руб. Также рассчитаем остаток на день T+1 223 941,13 -144 284= 79 657,13 руб. Как вы видите остаток не стал меньше, а наоборот увеличился на величину начисленных процентов (6,02 руб.). Остаток денежных средств на конец дня может изменяться из-за того что цены акций растут или падают, соответственно растет или падает объем РЕПО, и это вызывает либо уменьшение (при падении цен) остатка либо его увеличение (при росте цен) К сожалению, данная схема значительно усложняет понимание клиентом своих реальных позиций, и мы постараемся как можно раньше уйти от этой практики. Буду рад ответить на ваши вопросы.
Ответов - 0
полная версия страницы